摘要
大类资产：
股市：7月会议前美股再创新高，发达经济体股市普遍收涨；
债市：经济韧性推动美债利率回暖，降息预期下欧洲利率续创历史新低；
汇市：美元指数重回98，创下两个月来新高；
商品：油价迎利好温和上行，金价利空中维持坚挺。
热点追踪：
1）G20峰会后中美双方首次会谈将于7月30日在上海举行，双方力争在华为与农产品等方面达成妥协以使谈判恢复到5月前的水平，但对于未来谈判双方保持谨慎，美方或提出取消部分关税换取有法律效力与监督机制的协议。而谈判前特朗普提出审查自称为发展中国家的WTO成员国是否名副其实，向中国施压；
2）欧洲央行修改前瞻指引为9月降息打开大门，德拉吉承认经济前景恶化，但仍坚持欧元区衰退风险不大，没有对宽松的具体措施做出承诺；
3）鲍里斯?约翰逊接任英国首相，重申“不脱欧，毋宁死”，组成“脱欧”内阁，摆出破釜沉舟姿态誓言脱欧将如期实现；
4）IMF发布7月份《全球经济展望》，今年第三次下调全球经济增长预期。
经济观察：
美国第二季度GDP好于预期，经济整体维持韧性。二季度美国GDP环比折年增速从一季度的3.1%降至2.1%，但仍好于预期的1.8%，消费者支出的激增减轻了净出口以及存货下滑的拖累，这缓和了市场对于经济进一步走弱的担忧，但企业投资向下的趋势未变仍为经济带来隐忧。美国6月耐用品订单环比增长2%，好于预期的0.7%，创下年8月以来的新高，而机械订单的大幅回升也带动核心资本品订单环比大幅回升1.9%，远超预期的0.2%，核心资本品出货量也到了0.6%。此外，美国6月新屋与成屋销售喜忧参半，美国7月Markit制造业PMI初值从50.6降至50，不及预期的51，创下年9月以来的新低。
欧元区制造业PMI再创新低，企业对未来信心缺失。欧元区7月制造业PMI创下79个月来的最低。尽管欧元区服务业增长相对温和，但其对经济波动的影响相对较弱。法国、德国PMI数据表现亦不佳。德国7月IFO商业景气指数下滑1.8降至95.7，创下年4月以来的低点，显示企业对未来信心仍然缺失。
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